目录
前言 7
第 一章 导论 9
1.1金融计量模型与资产组合 9
1.2资产组合模型 10
1.2.1马尔科维茨模型简介 10
1.2.2 Black-Litterman模型简介 11
1.3资产配置模型及关键指标计算方法 12
1.3.1资产价格预测模型 13
1.3.2 资产风险的度量方法 18
1.3.3均值方差资产配置模型算法 19
1.3.4 Black-Litterman资产组合模型算法 21
1.4金融数据收益率、波动率及其相关特征及计算 29
1.4.1简单收益率 29
1.4.2多期收益率 29
1.4.3年化收益率 29
1.4.4连续复利收益率 30
1.4.5连续复合收益率 30
1.4.6多期收益率 30
1.4.7资产组合收益率 30
1.4.8分红支付情况下的简单净收益率和连续复合收益率 31
1.4.9超额收益率 31
第 二章 数据处理 32
2.1 R软件及如何安装 32
2.2如何从硬盘、其他软件和数据库导入数据 34
2.2.1从硬盘和其他软件读取数据 34
2.2.2如何调用数据库数据 40
2.3 R软件的数据类型 43
2.3.1向量（vector） 44
2.3.2 因子（factor） 45
2.3.3矩阵（matrix） 46
2.3.4列表（list） 49
2.3.5 数据框（data frame） 52
2.3.6特殊值数据 53
2.4计量经济学线性模型基本计算 54
第三章 马尔科维茨模型的计算 58
3.1获取数据及数据整理显示 58
3.1.1等权重计算结果 60
3.1.2**小风险资产组合计算结果 62
3.1.3全局**小方差资产组合的计算 64
3.1.4切线资产组合的计算 66
3.1.5资产组合前沿的计算 68
3.1.6目标利润显示的权重利润以及风险预算 72
3.1.7 Cvar资产组合计算 76
3.1.8多头与卖空情形下资产组合结果的比较 83
第四章 R计算BlackLitterman模型 89
4.1 BlackLitterman模型数学表述 89
4.1.1投资人观点的形成 90
4.1.2 BlackLitterman模型的数学证明 92
4.2行为金融效应验证及投资资产的选择 96
4.2.1 R软件计算回归模型 96
4.2.2平稳性检验 106
4.2.3自回归与异方差检验 112
4.2.4自回归的处理 126
4.2.5异方差的检验及处理 143
4.2.6自回归处理后的回归系数 155
4.2.7异方差的检验 156
4.2.8异方差的处理 168
4.2.9异方差处理后异方差性的检验 182
4.3羊群效应的验证 197
4.3.1下降时期CSAD的扩展迪基富勒检验结果 198
4.3.2上升时期CSAD的扩展迪基富勒检验结果 202
4.3.3下降阶段综合指数收益序列平稳检验结果 205
4.3.4上升阶段综合指数序列收益平稳性检验 210
4.3.5下降阶段综合指数平方收益序列平稳性检验 215
4.3.6上升阶段综合指数收益平方序列平稳性检验 220
4.3.7平稳性检验 225
4.3.8上升阶段综合指数收益序列平方平稳性检验 242
4.4动量效应和反转效应的计量分析 255
4.4.1不分阶段动量效应与反转效应计量 256
4.4.2股市上升阶段板块动量效应计算——赢家组合 263
4.4.3股票市场上涨阶段动量效应计算——输家组合 268
4.4.4上升期股票市场无成本套利组合动量效应计算——套利组合 275
4.4.5下行阶段赢家组合 285
4.5阶段划分与变点搜寻 302
4.5.1变点分析理论 303
4.5.2变点搜寻 305
4.6 B-L模型隐含报酬率的计算 313
4.6.1 阶段划分 313
4.6.2分阶段超额收益协方差矩阵矩阵的计算。 315
4.6.3大盘的ARCH效应检验 317
4.6.4 GARCH类模型分段拟合上证综合指数对数收益率 327
4.6.4 BL主公式计算主观收益 330
4.6.5 BL求**终资产组合公式 331
参考文献 333